Фамилия Губаз — редкий случай, когда одна основа может вести сразу к двум разным языковым традициям, и обе версии имеют право на существование. Согласно первой, фамилия восходит к азербайджанскому мужскому имени Губа, которое переводится как «возвышенный». В таком случае перед нами типичная модель, где имя отца без дополнительного суффикса перешло в фамилию — такое встречается у тюркских народов, а также в Закавказье, где фамилии нередко фиксировались в чистом виде, без русских окончаний -ов или -ев.

Вторая версия связывает фамилию с грузинским словом gube — «ров, лужа, прудик». От него образовали прозвище Губаз, которое закрепилось за человеком, жившим у такого водоёма или в низине. Эта гипотеза выглядит не менее убедительно: в грузинском языке суффикс -аз часто встречается в фамилиях и прозвищах, указывая на признак или место. Таким образом, предок Губаз мог получить своё прозвище по географическому объекту — пруду, рву или небольшому озеру.

Обе версии не противоречат друг другу, если учесть, что фамилия бытовала в зоне активных этнических контактов — на границе Азербайджана и Грузии. Выбор между «возвышенным» (от имени Губа) и «живущим у лужи» (от грузинского gube) зависит от того, в какой местности закрепилась фамилия и какую культурную традицию семья считает своей. Интересно, что в обоих случаях фамилия сохранилась без русских суффиксов — это указывает на её позднюю фиксацию в документах или на то, что носители не проходили через массовую русификацию фамилий в XIX веке.