Фамилия Илаев происходит от имени Илай. Скорее всего, оно было образовано от тюркского слова «ил, иль» при помощи уменьшительно-ласкательного суффикса -ай. Слово «иль» имеет множество значений: «страна, государство, родина, родной край», в переносном значении: «семья, нация, народ, племя; мир, спокойствие; благое намерение».