Фамилия Канасов образована от прозвища или имени Канас. Основа может восходить к тюркскому слову «канас» — в ряде тюркских языков так называют тростник, камыш. В этом случае прозвище давали человеку, жившему у зарослей камыша, либо тому, кто занимался плетением из тростника. Вторая версия связывает основу с диалектным русским словом «канас» — так в некоторых говорах называли копилку или бережливого человека. Третья, менее вероятная гипотеза, допускает происхождение от крестильного имени Канасий (каноническая форма Канасия), однако эта версия не подкреплена массовыми записями.

Суффикс -ов указывает на русскую модель фамилий, означающую принадлежность: «сын Канаса». Такая модель была самой распространённой в центральной России и Поволжье. Если учесть тюркскую основу, фамилия могла возникнуть в зонах активного русско-тюркского контакта — например, в бывшем Казанском ханстве, на Урале или в Оренбуржье. Там прозвища на тюркской основе часто переходили в русские фамилии с суффиксом -ов.

Редкость фамилии Канасов объясняется тем, что исходное слово «канас» почти вышло из употребления в русских говорах, а тюркские корни не всегда сохранялись в документах. В современных телефонных справочниках и базах данных фамилия встречается единично, преимущественно в Татарстане, Башкортостане и соседних областях.

Сравнение с однокоренными фамилиями — Канашкин, Канашев — показывает, что основа «канаш» (тюрк. «совет», «совещание») дала более многочисленную группу, а Канасов стоит особняком. Это поддерживает версию о «камышовом» или «бережливом» значении, а не о «советчике».