Фамилия Карангина в своей основе имеет две версии происхождения, и обе заслуживают внимания. Первая связывает её с мирским именем Каранга, которое восходит к названию рыбы. В древнерусской традиции такие «рыбные» имена давали детям, чтобы природа воспринимала ребёнка как своего и передала ему свои качества — в данном случае, возможно, проворство или выносливость. Вторая версия отталкивается от прозвища Каранга, которое могло произойти от татарского слова «каранга» — «тёмный». В таком случае прозвище давали либо человеку со смуглой кожей и тёмными волосами, либо скрытному, нелюдимому, «тёмному» по характеру. Обе гипотезы равноправны, но татарский след выглядит чуть убедительнее, учитывая, что фамилия с таким корнем встречается в регионах Поволжья, где исторически сильны тюркские влияния.

Суффикс -ин указывает на принадлежность: Карангин — «сын или потомок Каранги». Модель образования типична для русских фамилий, но основа не славянская, что делает фамилию интересным примером культурного смешения. Слово «каранга» в диалектах русского языка не зафиксировано, поэтому версия с тюркским заимствованием — основная рабочая.

Фамилия редкая, массово не распространена. Её носители, скорее всего, происходят из среды, где контактировали русские и татарские традиции — из купеческих, крестьянских или мещанских родов, где прозвища и мирские имена передавались по наследству.