Скорее всего, фамилия Каранкина образована от прозвища Каранка, которое восходит к украинскому слову «караний» - «поруганный». Вероятно, так называли человека, чем-либо раздражавшего окружающих (например, привычками, поведением и т.д.) или же ведущего отличный от общепринятого образ жизни. Согласно другой гипотезе, в основе этой фамилии лежит имя Каранка — русская форма восточного имени Каран. Оно, в свою очередь, восходит к тюркскому слову qyran – «рожденный под счастливым сочетанием планет, счастливый». Возможно, что родители, нарекая своего ребенка таким именем, хотели, чтобы у него сложилась счастливая и благополучная жизнь. Таким образом, потомок человека, обладающего прозвищем Каранка, со временем получил фамилию Каранкина.