Фамилия Каранова — женская форма фамилии Каранов. Её основа восходит к восточному имени Каран, которое, по наиболее убедительной версии, происходит от тюркского слова qyran. Оно означает «рожденный под счастливым сочетанием планет, счастливый». Такое имя, скорее всего, давали ребенку как пожелание удачи и покровительства звёзд.

Менее вероятная, но всё же встречающаяся в ономастике гипотеза связывает основу с древнетюркско-татарским именем Каранай. В таком случае перевод был бы иным: «с угрюмым лицом», что в тюркской традиции нередко означало не мрачность, а серьёзность и основательность характера. Эта версия слабее, так как имя Каранай встречается реже, а цепочка преобразования в «Каран» требует дополнительных допущений.

Суффикс -ов в мужской форме Каранов указывает на типичную русскую модель образования фамилий по отчеству: сын Карана становился Карановым. В женском варианте окончание меняется на -а. Такая схема была повсеместной в центральной России и Поволжье, где тюркские имена активно входили в русскую антропонимию.

Процесс закрепления фамилий был долгим, и точно сказать, когда и в каком именно селе предки носителей фамилии Каранова получили это родовое имя, можно только после генеалогического исследования. Однако ясно одно: в основе лежит личное имя, несущее в себе либо пожелание счастливой судьбы, либо указание на серьёзный нрав.