Фамилия Каратицкий — редкий пример того, как в основе фамилии лежит не имя и не прозвище, а топоним. Скорее всего, её образовали от названия старинного городка Коротиця, который находится в Западной Украине. Основатель рода, вероятно, был выходцем оттуда или владел там землёй. Суффикс -цк- (в форме -ицк-) типичен для польской и западнорусской традиции: так образовывали фамилии от названий мест, указывая на принадлежность к населённому пункту. То есть Каратицкий — «тот, кто родом из Коротицы».

Название Коротиця, в свою очередь, восходит к прилагательному «короткий». Так могли назвать реку с коротким руслом, небольшое поселение или, по народной топонимике, просто «короткое место». Чередование ара/оро в корне (Каратицкий вместо Коротицкий) — результат исторических фонетических процессов в языке, когда в одних говорах закрепилось полногласие (оро), а в других, под влиянием польского или южнославянского, — неполногласие (ара).

Существует и вторая, менее правдоподобная версия: что в основе лежит прозвище Карата (от того же «короткий»). Каратой в народе называли человека маленького роста. Но против этой версии говорит суффикс -ицк-, который в русских и украинских фамилиях почти всегда присоединяется к географическому названию, а не к личному прозвищу. Для прозвища естественнее было бы образование вроде Каратов или Каратенко. Поэтому топонимическое происхождение — основное.

Фамилия встречается в западных областях Украины, а также среди потомков переселенцев в центральной России и Сибири. В дореволюционных источниках фамилия фиксируется как у мещан, так и у духовенства — типичный случай для фамилий на -ский, которые не были жёстко привязаны к одному сословию.