Фамилия Карацупа — редкий случай, когда за основу взято не имя, не профессия и не внешность, а прозвище, связанное с движением и звуком. В её основе лежит украинский или южнорусский глагол «карацать» — «карабкаться», «лезть с трудом», «цепляться». В некоторых говорах так же говорили про скрип или шорох. Человек, которого прозвали Карацупа, мог быть неуклюжим, медлительным, либо, наоборот, настойчивым и цепким — тот, кто «карацает» в гору, не сдаётся.

Модель образования фамилии нестандартная. В ней нет типичного суффикса принадлежности (-ов, -ин). Окончание -а — это не суффикс, а часть самого прозвища. Карацупа — это цельное прозвищное имя, которое перешло в фамилию без изменений. Такое оформление характерно для украинской ономастики, где фамилии на -а, -я (Шевченко, Паливода, Кривонос) не склонялись по падежам в мужском роде, но Карацупа, в отличие от них, склоняется — как существительное женского рода, хотя носитель мужчина. Это указывает на то, что фамилия могла закрепиться на стыке украинской и русской традиций.

Географически фамилия тяготеет к югу России и востоку Украины. Наиболее известный носитель — пограничник Никита Карацупа, легенда советской погранслужбы. Его фамилия, вопреки распространённой легенде, не происходит от «карать» или «цупать» (хватать), а именно от диалектного «карацать». Сам Никита Фёдорович родился на Запорожье, что подтверждает украинский след основы.

Встречаются варианты написания: Карацуп, Карацупов, но исходная форма с конечным -а — самая старая и редкая. По сути, фамилия Карацупа — это застывшая характеристика человека, которую дали ему в быту: «карацупа» — тот, кто лезет, цепляется, скрипит, возможно, даже неуклюже переваливается при ходьбе. Спектр значений небогат, но сам корень живописен и почти не встречается в других фамилиях, что делает Карацупу ономастическим уникумом.