Фамилия Каражбей образована от двусоставного имени. Оно, вероятнее всего, состоит из двух частей. Первая из них «караж» имеет тюркские корни и восходит к слову karaca , которое переводится на русский язык как «темноволосый, смуглый», либо к qaracy - «верный слуга, наблюдатель», «пехотинец». Вторая часть фамилии «бей» восходит к тюркскому слову «бай» - «хозяин, богатый, состоятельный, могущественный человек, господин; богатый, могущественный». Таким образом, имя Каражбей переводится как «верный, богатый, могущественный господин».