Фамилия Хубежов — редкий случай, когда основа, скорее всего, не тюркская и не славянская, а кавказская. Носители фамилии встречаются в основном в Северной Осетии, Кабардино-Балкарии и среди осетинской диаспоры. Это сразу задаёт направление поиска: корень «Хубеж» — осетинский или дигорский.

Словообразовательная модель проста: к основе «Хубеж» добавили русский патронимический суффикс «-ов», который закрепился при документальном оформлении фамилий на Кавказе в XIX–XX веках. То есть перед нами не исконно русская фамилия, а русифицированная форма осетинской родовой фамилии (по-осетински она звучала бы как «Хубегатæ» или «Хубежтæ»).

Сама основа «Хубеж» (или «Хубег») восходит к осетинскому мужскому имени Хубег. В осетинской антропонимике имя Хубег связывают со словом «хуб» — «добрый, хороший» (в дигорском диалекте). Соответственно, Хубег — «добрый», «благой», а фамилия Хубежов буквально означает «потомок Хубега». По другой версии, менее распространённой, корень может быть связан с тюркским «кубе» — «светлый», но для осетинской среды это уже заимствование, а не первичный смысл.

Исторически предки Хубежовых — осетины-горцы, вероятно, из Дигорского ущелья или Алагирского района. Фамилия не относится к княжеским или знатным (в осетинском обществе это были «фарсаг» — свободные общинники), но и не крестьянская в уничижительном смысле: осетины не знали крепостного права. В советское время фамилия распространилась шире за счёт миграции в города.

Если встретите написание «Хубегов» — это вариант той же фамилии, только с сохранением исходного звука «г» в корне. Разница в записи возникла из-за особенностей русской передачи осетинских звуков: в осетинском «г» на конце имени смягчается до «ж» в русском произношении, отсюда и Хубежов.