Фамилия Княженский — редкий пример, где в основе лежит не слово «князь», а форма «княжна». Прозвище Княженский означало «принадлежащий княжне» или «относящийся к ней». Скорее всего, так называли крепостного, чьей владелицей была княжна, или человека, служившего в её хозяйстве. Слово «княжна» в древности имело широкий смысл: это и дочь князя, и его жена, и вообще женщина княжеского рода или обладательница титула.

Модель фамилии проста: суффикс -ск- указывает на принадлежность или связь (как в фамилиях Барский, Графский), а окончание -ий типично для русских дворянских и польских фамилий. Однако сам носитель фамилии Княженский вряд ли был дворянином — напротив, прозвище подчёркивало его зависимость от знатной особы.

Есть и другая версия, основанная на исторической параллели. В конце XIV века в Радонеже жил вотчинник Афанасий Елизарович. Его потомки получили фамилию Княжевы из-за предания: великий князь будто бы дал одному из их рода «княжну из сеней», то есть девушку из числа приближённых своей супруги. Если следовать этой логике, Княженским могли прозвать человека, который женился на такой «княжне» или был к ней приближён, — но не на самой княжне, а на её прислуге или родственнице.

Фамилия встречается редко, и её география не привязана к какому-то одному региону. Это говорит о том, что прозвище было ситуативным, а не массовым. В отличие от распространённых Князевых, Княгининых или Княжниных, форма Княженский сохранила более узкое и конкретное значение — указание на принадлежность к женской линии княжеского рода.