Фамилия Конушко — редкий пример, где фамилия образована от прозвища, а не от имени или профессии. В её основе лежит слово «конь», но с уменьшительно-ласкательным суффиксом «-ушк-». Получается, что прозвище Конушко означало «конёк», «маленькая лошадка». Такое могли дать человеку за небольшой рост, резвость, любовь к лошадям или схожесть с конём в поведении.

Суффикс «-о» на конце (вместо более привычного «-а» или «-я») указывает на украинское или белорусское происхождение. В русских фамилиях форма на «-о» встречается реже, обычно как застывшая форма прозвища. Таким образом, фамилия Конушко — это не русифицированная версия, а прямая украинская или белорусская фамилия, образованная от прозвища. В украинском языке слово «коник» (конёк) тоже могло превратиться в Конушко, но именно суффикс «-ушк-» придаёт прозвищу особый оттенок ласки или иронии.

Географически фамилия тяготеет к западноукраинским и южнобелорусским землям. Встречается она и у русских, но, скорее всего, как результат миграции. Сословно носители фамилии, вероятнее всего, были крестьянами или казаками — людьми, близкими к лошадям. В отличие от фамилий вроде Конев или Конников, где основа — прямая связь с профессией или владельцем, Конушко сохраняет именно прозвищный, личностный оттенок.

В словарях фамилия не фиксируется как широко распространённая. Это не «княжеская» и не «купеческая» фамилия, а скорее народная, деревенская, что делает её особенно ценной для семейной истории: она прямо указывает на характер или внешность предка, а не на его социальный статус.