Фамилия Кренц имеет немецкие корни и чаще всего восходит к слову Kranz — «венок», «венец» или «кружок, группа лиц». В Германии такое прозвище мог получить человек, который плел венки, торговал ими или, в переносном смысле, был заводилой в компании — тем, кто собирает вокруг себя людей. Есть и другая, менее распространенная версия: основа фамилии — слово Karenz, что в немецком языке означает «время ожидания, срок». Если это так, прозвище могло закрепиться за терпеливым человеком или за тем, кто работал с отсрочками платежей (например, в торговле или ремесле).

Сама фамилия образована без русского суффикса — это типичная «чистая» основа, которая попала в обиход без добавления -ов, -ин или -ский. Такая модель характерна для фамилий немецких колонистов, переселившихся в Россию в XVIII–XIX веках. Встречается Кренц в Поволжье, на юге Украины и в Причерноморье — там, где существовали немецкие поселения. Из-за особенностей произношения фамилия могла записываться как «Кранц» или «Кренц», но второй вариант закрепился в русских документах.

С точки зрения словообразования, это пример фамилии, которая не «русифицировалась» суффиксами, а осталась в первоначальной форме. Её носители в России — потомки ремесленников, земледельцев или торговцев из немецких колоний. В самой Германии фамилия Kranz встречается чаще в западных землях, а Krenz — в восточных, что тоже может указывать на региональный говор.