Фамилия Лабуда — одна из тех, где прозвище-основа понятна сразу, а вот её значение менялось в зависимости от говора. В большинстве русских диалектов «лабуда» означала что-то несерьёзное: болтовню, вздор, ерунду, пустяк. В этом значении слово живёт до сих пор в просторечии. Человек, получивший такое прозвище, скорее всего, был пустомелей, любителем праздных разговоров или, наоборот, тем, кто занимался нестоящим делом.

Однако есть и другая, более конкретная версия. В некоторых областях «лабудой» называли плохо приготовленную, жидкую еду — похлёбку или кашу. Тогда прозвище могло закрепиться за плохим поваром или за тем, кто постоянно жаловался на скудную пищу. Третья, менее распространённая гипотеза связывает слово с украинским или белорусским «лабуда» — сорная трава, бурьян. В этом случае прозвище носило бытовой, ироничный оттенок.

Фамилия образована по простой модели: к основе «Лабуд-» добавили окончание -а. Такая бессуффиксная форма характерна для украинских, белорусских и южнорусских фамилий (сравните: Голота, Минота, Шулята). Она указывает, что прозвище закрепилось за человеком напрямую, без патронимических суффиксов -ов/-ев или -ин. Географически фамилия Лабуда встречается в основном на западе России, в Брянской, Смоленской областях, а также в Беларуси и на Украине — то есть там, где слово «лабуда» было в ходу.

Встречаются однокоренные варианты: Лабудин, Лабудов, Лабудько. Все они восходят к тому же корню, но с разными способами оформления. Фамилия редкая, недворянская, и это как раз тот случай, когда прозвище давалось не по профессии или имени, а по черте характера или привычке — то есть по тому, что было заметно окружающим.