Фамилия Либет — редкий пример, когда корень слова не славянский, а балтийский. В её основе, скорее всего, лежит латышское слово libet — «угодно, желательно». Отсюда и главная версия о происхождении: прозвище Либет мог получить человек, которого любили и уважали, желанный гость в любом доме. Однако есть и другой, более тёплый вариант: Либет могло быть не прозвищем, а мирским именем. В старину родители нередко давали ребёнку имя-оберег или имя-пожелание. В этом случае именем Либет нарекали долгожданного, горячо любимого ребёнка — того, кого «желали» больше всего на свете.

С точки зрения словообразования, фамилия не получила типичных русских суффиксов -ов, -ин или -ский. Она закрепилась в документах в чистом виде, как Либет. Это указывает либо на позднее оформление фамилии, либо на то, что носители жили на территориях, где польская или немецкая канцелярская традиция не прибавляла к основе суффикс принадлежности. Географически фамилия тяготеет к западным регионам бывшей Российской империи — современным Латвии, Литве, а также к западным губерниям (Витебской, Ковенской), где латышские и литовские корни встречались с русским населением.

Встречается и версия о связи с немецким словом Liebe — «любовь», но она менее убедительна: в немецком языке прилагательное lieb дало бы фамилии вроде Либ, Либерт или Либке, а форма «Либет» ближе именно к латышской глагольной основе. Поэтому балтийское происхождение остаётся основным и самым логичным объяснением.