Фамилия Локачёв — классический пример русского отчества на -ев, но с неочевидной основой. Если бы фамилия была образована от имени Лок, мы бы видели Локов. Здесь же суффикс -ач указывает на прозвище, а -ев — на принадлежность потомку этого человека. Локач — так могли назвать мастера по изготовлению лок, то есть петель, дверных запоров, или же человека, который их чинил. Слово «лока» в старорусских говорах означало петлю, запорную дугу, иногда — ловушку. Таким образом, Локач — это, скорее всего, ремесленник: кузнец, слесарь или плотник, специализировавшийся на замках и задвижках.

Версия о происхождении от топонима маловероятна: хотя на карте есть деревни с похожими названиями (Локачи, Локачево), они, как правило, вторичны и сами названы по фамилии первопоселенца. Не стоит связывать фамилию и с глаголом «лакать» — это разные корни, и звучание «о» под ударением в основе Локач исключает такую этимологию.

Словообразовательная модель «основа на -ач + -ев» типична для прозвищ, закреплявших профессиональную характеристику. Аналогично возникли Ткачёв, Скобачёв, Рыкачёв. В случае Локачёва прозвище Локач, вероятно, было достаточно редким, поэтому фамилия имеет узкоареальное распространение. Встречается она преимущественно в центральных и северных областях России, где были развиты кузнечное и плотницкое ремесла. Социальный состав предков — почти наверняка крестьяне или посадские люди, так как фамилии на -ач редко встречались в дворянской среде.

В написании стоит обратить внимание на ударение: в фамилии оно падает на последний слог (Локачёв), что соответствует типичному акценту для отчеств от прозвищ на -ач. Это отличает её от возможных однокоренных фамилий с другим ударением, которые могли бы возникнуть от имени Лок.