Фамилия Локаева — яркий пример того, как один суффикс может рассказать о происхождении больше, чем корень. Она образована по редкой для русских фамилий модели с суффиксом -аев. Этот суффикс характерен для тюркских языков, где он указывает на принадлежность или происхождение. В русской среде такие фамилии чаще всего возникали у народов Поволжья и Северного Кавказа — татар, башкир, кумыков, чеченцев, ингушей. Основа фамилии — мужское имя Локай (или его форма Локка). Имя это некалендарное, то есть не из святцев, а народное, тюркское.

Значение имени Локай неоднозначно. Самая правдоподобная версия связывает его с тюркским словом «лок» (или «лох») — в разных диалектах оно означает «слепой» или «косоглазый». В таком случае имя-прозвище Локай могли дать человеку с особенностями зрения. Это не оскорбление, а бытовая характеристика, по которой человека легко было запомнить. Вторая версия, менее вероятная, возводит имя к тюркскому «лока» — «грязь», «тина», что могло быть прозвищем неряшливого или работающего с землей человека. Но для личного имени такое значение маловероятно.

Фамилия Локаева — женская форма. Мужская — Локаев. Географически фамилия распространена в нескольких регионах. Встречается у осетин, где имя Лока осмысляется как «сокол» (от тюркского «лачын»), но это уже другое имя и другая этимология, хотя написание может совпадать. Также фамилия бытует у чеченцев и ингушей, где имя Локка — уменьшительная форма от арабского Лукман (мудрец, упомянутый в Коране). В этом случае фамилия означает «потомок Лукмана» через народную форму.

Таким образом, предки современных Локаевых — это, скорее всего, не дворяне и не духовенство, а крестьяне или горцы, получившие фамилию по имени основателя рода. Суффикс -аев однозначно указывает на тюркские корни, а имя-основа — на бытовое прозвище или адаптированное восточное имя. Встреча фамилии у разных народов Кавказа и Поволжья говорит о том, что она возникала независимо в нескольких местах, но по одной и той же словообразовательной модели.