Фамилия Ловякин образована от прозвища или нецерковного имени Ловяка. В основе лежит глагол «ловить», но не стоит сразу представлять предка профессиональным охотником или рыбаком — в старых русских говорах «ловякой» называли не только того, кто промышляет ловлей, но и ловкого, изворотливого человека, а иногда и проныру. Слово «ловяка» звучало как характеристика — с оттенком то ли уважения к сноровке, то ли неодобрения к хитрости.

Суффикс -ин в фамилии указывает на принадлежность: Ловякин — это «сын Ловяки», или, шире, «из семьи Ловяки». Такая модель типична для русских фамилий, образованных от прозвищ и имён на -а/-я. В отличие от фамилий на -ов/-ев, которые давали по отцу с твёрдой или мягкой основой, -ин чаще закреплялся за прозвищами с конечным -а.

Фамилия довольно редкая и не имеет широкой географической привязки. Встречается в разных регионах, но заметного скопления, как у Ловягиных или Ловцовых, не образует. Возможно, в некоторых случаях Ловякин мог возникнуть как вариант фамилии Ловягин — из-за смешения звуков «к» и «г» в диалектах, но это лишь предположение.

В словаре Б. Унбегауна «Русские фамилии» фамилия не упоминается, что подтверждает её нечастотность. В ономастических работах В. Никонова и С. Веселовского прямых указаний на Ловякина нет, но модель образования стандартна для северных и центральных областей России, где прозвища на -яка были особенно распространены.

Таким образом, носитель фамилии Ловякин может считать своим предком человека, которого в деревне прозвали Ловякой за его ловкость, хватку или, наоборот, за склонность к увёрткам. Точное значение зависит от того, в каком говоре и с какой интонацией это слово произносили соседи.