Фамилия Магкоев образована от осетинского имени Магкой, которое предположительно восходит к основам «мах», то есть «металл», «слиток серебра или золота», и «къо» - «сын». Таким образом, имя Магкой может переводиться как «дорогой, как золото, сын» или «крепкий, как железо, сын».