Фамилия Мошой — редкий случай, когда прозвище, ставшее фамилией, не затерялось в веках, а сохранилось почти в первозданном виде. В основе лежит слово «мошой» — так в южных и западных русских говорах, а также в украинском и белорусском языках называли мошну, то есть кошель или денежную сумку. Человек, получивший такое прозвище, мог быть зажиточным купцом, скопидомом, либо, напротив, тем, кто постоянно носил с собой мошну с деньгами — сборщиком податей, менялой или просто бережливым хозяином.

Словообразовательная модель здесь нестандартна. В русской ономастике фамилии на -ой встречаются реже, чем на -ов или -ин, и часто указывают на субстантивированное прилагательное или прозвище в чистом виде. Мошой — это не «сын Моши» (такой вариант дал бы фамилию Мошин), а прямое закрепление прозвания: «Мошой» как «тот, кто с мошной». Такая форма типична для украинской и белорусской традиции, где фамилии на -ий, -ой (например, Толстой, Босой) нередко переходили в русский обиход без изменений.

Географически фамилия привязана к регионам, где слово «мошой» было в ходу: Черниговщина, Гомельщина, Брянская область. Встречается она крайне редко, что говорит о локальном происхождении — возможно, от одного прозвища, которое дали в конкретной деревне или слободе. В метрических книгах XIX века носители фамилии Мошой фиксировались в основном как крестьяне или мещане, реже — казаки.

Существует и вторая, менее вероятная версия: связь с еврейским именем Моше (Моисей) через искажённую запись. В таком случае фамилия могла звучать как «Мошей» или «Мошев», а «Мошой» появилась из-за ошибки писаря или местного произношения. Однако эта гипотеза слаба: фамилии от библейских имён в славянской среде обычно оформлялись суффиксами -ов/-ев, а не застывшим прозвищем. Более правдоподобно, что Мошой — это прямой потомок прозвания, отражающего род занятий или бытовую черту предка.