Имя Николай восходит к греческому Nikolaos: nika – «побеждать» и laos – «народ». Компонент «бай» заимствован из тюркских языков и в переводе означает «богатый». Однако процесс формирования фамилий был достаточно длительным, поэтому окончательно говорить о точном месте и времени возникновения рода Николобай можно лишь на основании глубоких и серьезных генеалогических исследований.