Фамилия Овсяков образована по стандартной русской модели от прозвища или нецерковного имени Овсяк. Основа здесь — «овёс», одна из главных зерновых культур в хозяйстве крестьянина. Суффикс -як в русских прозвищах и фамилиях обычно указывал на носителя признака: Овсяк — это человек, так или иначе связанный с овсом. Кем он мог быть? Скорее всего, крестьянином, который сеял овёс, торговал им, или же тем, кто особенно любил овсяную кашу. В ономастике встречается и другая версия: Овсяком могли прозвать человека за светлый, «овсяной» цвет волос.

Интересно, что фамилия Овсяков — не единственная в этом гнезде. Гораздо чаще встречается Овсянников, образованная от более распространённого прозвища Овсянник (тот, кто печёт овсяный хлеб или торгует овсом). Форма Овсяков встречается реже, что делает её более локальной. В словаре Б. Унбегауна «Русские фамилии» модель на -яков рассматривается как типичная для северных и центральных областей России, где суффикс -як был особенно продуктивен.

Вероятнее всего, фамилия Овсяков — недворянская, крестьянская или мещанская. Она не несёт в себе указания на высокое происхождение, а, наоборот, крепко привязана к земле и повседневному труду. Первые носители фамилии могли жить в районах, где овёс был основной культурой, например, в Вологодской или Костромской губерниях, но точная география требует отдельного изучения по переписным книгам.

В написании фамилии стоит обратить внимание на ударение: оно падает на второй слог — Овсяко́в. Это отличает её от возможного варианта О́всяков, который мог бы возникнуть от имени Овся́, но такой формы в русской антропонимии практически не зафиксировано.