Фамилия Садко чаще всего происходит от личного имени, а не от прозвища. В основе лежит древнееврейское имя, которое в русской традиции закрепилось в нескольких формах: Садко, Садок, Цадок и Цедек. Переводится оно как «справедливый», «праведник» или «стремящийся к справедливости». Именно к этому корню, по мнению исследователей, восходит имя былинного новгородского купца Садко, что говорит о давнем бытовании такого имени на Руси.

Имя не было исключительно еврейским. Оно вошло в православные святцы, где встречается в четырёх разновидностях: Садко, Садок, Садоф и Садофий. Христиане почитают священномученика Садока, епископа Персидского; его память приходится на 5 марта и 1 ноября. Поэтому фамилию Садко могли носить и русские, и белорусы, и украинцы — все те, чьи предки получили это имя при крещении.

Существует и вторая версия, но она заметно слабее. Согласно ей, фамилия образована от прозвища, связанного с нарицательным «сад». Тогда Садко — профессиональное именование садовода. Однако это объяснение упирается в неудобный вопрос: суффикс -к- в прозвищах от нарицательных встречается, но сочетание с именной основой здесь выглядит искусственным. Куда естественнее видеть в фамилии усечённую форму канонического имени, тем более что церковная традиция такую форму прямо закрепляет.

Исторические записи подтверждают распространение фамилии в западных губерниях. В Книге памяти Республики Татарстан упомянут белорус Садко Антон Никифорович, родившийся в 1910 году в Гродненской губернии, в деревне Заболоти Каменец-Жеровской волости. Из «Белорусского Мемориала» известны Садко Борис Ильич (1886 года рождения, деревня Волча Глубокского района Витебской области) и Садко Степан Иванович (1879 года рождения, деревня Углы Бегомльского района). Эти записи показывают: фамилия бытовала в крестьянской среде северо-западного края, и носители её не имели отношения ни к былинному купцу, ни к садоводству — они носили имя, данное при крещении.

Интересная деталь: фамилия сохранилась в неизменной форме, без патронимического суффикса -ов или -ин. Это редкий случай для русской традиции, где фамилии обычно «присваивают» отца через суффикс. Здесь же потомок просто унаследовал имя предка как родовое прозвание. Такая модель чаще встречается у украинцев и белорусов, что согласуется с географией записей.