Фамилия Талалайко в основе своей имеет прозвище Талалай, а сама форма с суффиксом -ко указывает на прямое родство: так называли сына, внука или вообще потомка человека с таким прозвищем. Буквально Талалайко — «сын Талалая», и такая модель образования типична для украинских и белорусских фамилий, где уменьшительно-патронимический суффикс -енко/-ко крепко держался в народном обиходе.

Прозвище Талалай происходит от диалектного глагола «талалакать». В пермских говорах он значил «картаво говорить», и тогда прозвище метко описывало особенность речи основателя рода: человек картавил, и это бросалось в глаза окружающим, закрепившись за ним как постоянное имя. В восточных же диалектах тот же глагол имел другое значение — «болтать, беседовать». Следовательно, в тех краях Талалаем могли прозвать словоохотливого, общительного и разговорчивого человека, который любил поболтать и легко находил общий язык с людьми.

Обе версии имеют право на существование, и вторая выглядит даже более распространённой: прозвища, данные по характеру, встречались чаще, чем по дефектам речи, хотя и те, и другие были в ходу. Скорее всего, в каждом конкретном роду значение слова зависело от местности, где жил предок. Написание фамилии с конечным -о, а не -а, — верный признак её украинского или белорусского происхождения, где такая форма патронима была нормой ещё в XVII–XVIII веках.

Интересно, что прозвище Талалай не осталось одиноким: от него пошли и другие фамилии — Талалаев, Талалакин, Талалайкин. Они образованы по разным моделям, но корень один, и все они хранят память о том самом говорливом или картавом предке. В официальных документах прозвище Талалай, изначально присоединённое к наследственному имени, со временем полностью заменило его, и потомки уже писались только по этой уличной кличке, которая стала их родовым знаком.