Фамилия Товканюк образована по типичной для западных регионов Украины модели — с суффиксом -юк. Это уменьшительно-патронимический суффикс, который в польской и украинской традициях указывал на сына или потомка человека, названного в основе. Иными словами, Товканюк — это «сын Товкана» или «потомок Товкана».

Сама основа — Товкан — скорее всего, восходит к украинскому глаголу «товкти» (толочь, бить, колотить). В старину «товканом» могли прозвать человека по роду занятий: того, кто работал на толчее (мельнице для дробления зерна или руды), либо просто крепкого, настойчивого человека, который «толчет» свое дело. В некоторых говорах «товкан» — это ещё и деревянный пест или колотушка, так что прозвище могло быть и по сходству с инструментом — коренастый, тяжелый на руку.

Географически фамилия Товканюк наиболее плотно представлена на западе Украины — в Ивано-Франковской, Тернопольской, Львовской областях, а также в соседних районах Польши (Подкарпатское воеводство). Встречается она и в других регионах, но именно там она бытовала исторически, что подтверждается данными переписей XIX — начала XX века. В России эта фамилия редка и, как правило, принадлежит потомкам переселенцев из Западной Украины.

Сословно носители фамилии в массе своей были крестьянами или мещанами небольших городков Галиции. Дворянских родов с такой фамилией не зафиксировано — суффикс -юк указывает скорее на простонародное, сельское происхождение. Интересно, что в польских метрических книгах фамилию могли записывать как «Towkaniuk» или «Towkaniucz», что отражает особенности польской орфографии при передаче украинского произношения.

Если сравнивать с однокоренными фамилиями, то Товканюк стоит в одном ряду с Товкач, Товкаченко, Товкайло. Все они происходят от того же корня «товк-», но различаются суффиксами, указывающими на разные диалектные ареалы и способы образования. Товканюк — самый характерный для Галиции и Волыни.