Фамилия Турустаев — редкий случай, когда основа не бросается в глаза даже носителю языка. Она явно тюркского происхождения, и чтобы в ней разобраться, нужно отсечь русский фамильный суффикс -ев (вариант -ов после мягкой основы). Остаётся корень Турустай.

Самая вероятная версия возводит этот корень к тюркскому имени или прозвищу Турустай. В нём угадывается два компонента: «тур» (стой, будь твёрдым) и «уста» (мастер, умелец). В тюркской ономастике сложные имена с частицей «тур» были распространены — их давали мальчикам с пожеланием стойкости, выносливости. Вторая часть «уста» (уста) встречается в прозвищах ремесленников, особенно в Средней Азии и Поволжье, где «уста» означало мастера, наставника. Таким образом, Турустай могло значить «стойкий мастер» или «твёрдый умелец» — имя-пожелание, которое со временем закрепилось как прозвище, а затем и фамилия.

Менее убедительна версия, связывающая фамилию с топонимом Турустау (гипотетическое название местности с башкирским или татарским «тау» — гора). Но в таком случае мы бы ждали формы Турустауев или Турустанов, а не Турустаев. Поэтому версия с личным именем выглядит правдоподобнее.

Географически фамилия тяготеет к регионам расселения татар и башкир — это Татарстан, Башкортостан, Оренбуржье, а также к смешанным областям Среднего Поволжья. Встречается она редко, что говорит о её локальном происхождении, возможно, от одного родоначальника в конкретном селе.

С точки зрения социального контекста, предки Турустаевых скорее всего были не из знати, а из среды ремесленников или крестьян. Имя-прозвище «Турустай» мог получить уважаемый кузнец, плотник или другой мастеровой, чьё умение и твёрдость характера запомнились окружающим. Фамилия образована по стандартной русской модели (суффикс принадлежности -ев), что типично для фамилий, возникших в XV–XVII веках у служилых людей и крестьян Поволжья, вошедших в контакт с русской администрацией.