Фамилия Волобоуева — яркий пример того, как устная речь может изменить письменный облик слова. В основе лежит донское прозвище Волобуй, которое давали человеку, чьим ремеслом был забой волов. Это так называемое «профессиональное» именование, прямо указывающее на род занятий предка.

Интересна история превращения. Изначально прозвище звучало иначе: Волобой. Однако в живой речи ударный гласный «О» стал произноситься с сильной лабиализацией — когда губы выдвигаются и округляются. Со временем этот звук трансформировался в близкий по месту образования «У». Так Волобой превратился в Волобуя. Именно эта, более поздняя, народная форма и легла в основу фамилии Волобоуева.

Суффикс -ев (а не более распространённый -ов) указывает, что основа прозвища оканчивалась на мягкий согласный или, как в данном случае, на й. Фамилия образована по стандартной модели: «чей?» — то есть потомок Волобуя. Встречается написание через букву «о» в последнем слоге (Волобоев), но вариант с «у» точнее передаёт историческое звучание прозвища.