Фамилия Выголко — яркий пример того, как география бытования помогает понять её происхождение. Судя по окончанию -ко, это типичная украинская или белорусская фамилия, образованная по модели, распространённой на западе и юго-западе бывшей Российской империи. Суффикс -к- в таких фамилиях часто выполнял уменьшительную или патронимическую функцию, то есть указывал на потомка человека, носившего определённое прозвище. В данном случае основа — «выгол».

Самая правдоподобная версия связывает фамилию с украинским глаголом «виголити» — обрить, выбрить. «Выгол» — это человек с выбритой головой, лысый или бритый. В старину прозвище могли дать либо монаху (постриженному), либо крестьянину, который по какой-то причине сбрил волосы, что было необычно и бросалось в глаза. Альтернативная, но менее убедительная версия выводит фамилию от диалектного «выгол» в значении «обманщик» или «проныра» — от глагола «выголить» в смысле «выманить, выпросить хитростью». Однако бытовое прозвище по внешнему признаку встречается в ономастике гораздо чаще, чем по абстрактному качеству, поэтому версия с бритой головой выглядит предпочтительнее.

В отличие от фамилий на -ов/-ев, которые массово давались по отцу или роду занятий, фамилии на -ко в украинской среде нередко фиксировали индивидуальное прозвище самого первого носителя. Таким образом, предок Выголко, скорее всего, был заметным человеком — либо бритым, либо лысым, либо, если верить второй версии, ловким и себе на уме. Фамилия не указывает на дворянское или крестьянское происхождение напрямую: в реестрах казаков и мещан Гетманщины такие прозвищные фамилии встречаются сплошь и рядом, вне зависимости от сословия. Географически фамилия тяготеет к Полтавщине, Черниговщине и прилегающим областям, где суффикс -ко особенно активен. Встречается она и в современной России, но как результат переселений или смешанных браков — её южное происхождение выдаёт окончание.