Фамилия Зарайкин образована от личного имени или прозвища Зарайка. Словообразовательная модель здесь прозрачна: суффикс -ин указывает на принадлежность, то есть Зарайкин — это «сын Зарайки» или «человек из рода Зарайки».

Самый прямой путь к происхождению имени Зарайка лежит через тюркское имя Зараф, что значит «находчивость», «красота, изящество, грация» или «сладкоречивый». В диалектной русской среде Зараф могло превратиться в Зарай, а затем в уменьшительное Зарайка. Это первая и наиболее лингвистически стройная версия.

Однако у фамилии есть и другие, более образные объяснения, которые уходят корнями в народную этимологию. Вторая версия связывает Зарайку с сочетанием «за раем» или «за райкой». Слово «рай» в диалектах могло означать «сад, цветник». Тогда прозвище получил человек, живший за цветником или большим садом. Третье значение слова «райка» — «отдаленный гул, раскаты, отголосок». В этом случае предок Зарайкиных жил в глухом, отдаленном месте, где слышны лишь отзвуки. Наконец, «райка» могло обозначать «радужные окоемки предметов, разноцветное отражение». Если принять эту версию, прозвище Зарайка могло характеризовать человека, который видел мир в радужном свете, то есть оптимиста или мечтателя.

Среди этих гипотез наиболее правдоподобной выглядит первая, тюркская, поскольку она опирается на реальную ономастическую практику перехода личных имён в прозвища и далее в фамилии. Версии, связанные с «раем» и «райкой», относятся скорее к народной этимологии — они красивы, но не имеют под собой твёрдой доказательной базы. В любом случае, фамилия Зарайкин — редкий пример, где за короткой формой может скрываться и восточное имя, и бытовое прозвище, и образная характеристика человека.