Фамилия Баластаев — редкая, и её происхождение не лежит на поверхности. Самое очевидное, что приходит в голову — связь со словом «баласт», но это, скорее всего, ложный след. В русском языке слово «баласт» (в значении «груз») закрепилось поздно, в петровскую эпоху, и вряд ли легло в основу крестьянского или служилого прозвища. Если бы фамилия была образована от него, она, вероятно, писалась бы через «ст» — Баластов.

Куда правдоподобнее выглядит версия, что в основе лежит тюркское или арабское имя Баластай. В тюркских языках «бала» значит «ребёнок, дитя», а «стай» или «стай» — это искажённое «истай» или «стай» (сравните с именем Ахметстай). В таком случае Баластай — составное имя, означающее что-то вроде «дитя-стойкий» или «ребёнок-опора», что типично для охранительных имён у татар, башкир и других народов Поволжья. Суффикс «-ев» в фамилии указывает на русскую модель образования от тюркского имени: Баластаев — сын Баластая.

Есть и другая, более прозаичная версия — прозвище Баластай от диалектного слова «баластать» или «баластиться». В некоторых южнорусских говорах это означало «болтать, пустословить, балагурить». Тогда Баластай — говорун, балагур. Прямых словарных фиксаций этого глагола мало, но он может быть родственен более известному «балакать» (говорить) и «балаболить». В этом случае фамилия — типичное прозвище по характеру, которое закрепилось за предком.

Фамилия очень редкая. Встречается она почти исключительно в Поволжье, в частности в Татарстане и соседних областях, что склоняет чашу весов в пользу тюркской версии. Предки современных Баластаев, скорее всего, были крещёными татарами или мишарями, получившими фамилию по имени родоначальника. Второй вариант — русские крестьяне, которых прозвали за словоохотливость. Выбрать одну из версий без генеалогического исследования конкретной семьи невозможно, но обе они ведут к человеку с живым характером или с именем, данным ему в охранительных целях.