Фамилия Балацкие — один из тех случаев, когда за основой скорее всего стоит географическое название, а не личное прозвище. Словообразовательная модель с суффиксом -ск- прямо указывает на связь с местностью: по-славянски Балацкий — это «тот, кто родом из Балацкого». Речь идет о местечке Балацкое, которое значилось в Херсонской губернии и уезде, на реке Ингуле. Сейчас это территория Украины. Такие фамилии были типичны для дворянства и духовенства, но встречались и у крестьян, которых записывали по названию родной деревни.

Есть и вторая версия, менее распространенная: Балацкий мог быть славянским вариантом еврейской фамилии Балац. В таком случае основой послужило бы личное прозвище, а суффикс -ский указывал бы на принадлежность или происхождение от человека с таким прозвищем. Прямых свидетельств в пользу этой гипотезы мало, но полностью исключать её нельзя — в пограничных регионах Российской империи фамилии нередко адаптировались под местные модели.

Что касается значения корня, если отталкиваться от топонима, то «Балацкое» могло быть связано с диалектным словом «балац» — так в южнорусских говорах иногда называли болтливого или пустого человека. Однако применительно к названию поселения это скорее всего случайное созвучие: топонимы часто теряют связь с исходным значением.

Сама фамилия нечастая, но встречается в украинских и южнорусских областях, что подтверждает версию о херсонском происхождении. Сословно её носители могли быть как мещанами, так и крестьянами — в метрических книгах XIX века запись «Балацкий» не указывает на принадлежность к привилегированному слою. Точное время возникновения фамилии установить сложно: процесс закрепления фамилий затянулся в этих краях до середины XIX века.