Фамилия Балон неочевидна с первого взгляда. В ней нет привычного русского суффикса -ов или -ин, поэтому её происхождение приходится искать не в стандартной модели «сын такого-то», а в прозвище или в заимствованном слове. Самая вероятная версия — прозвище от слова «балон» (или «болон»), которое в южнорусских и украинских говорах означало «болтун», «пустомеля», «пустозвон». Человека, который любил говорить много и без дела, могли прозвать Балоном — и это прозвище закрепилось за его потомками как фамилия.

Вторая версия связана с диалектным словом «балонь» — так в некоторых областях называли лесную поляну, вырубку или открытое место. Тогда Балон — это человек, живший на такой поляне или возле неё. Версия менее распространённая, но географически возможная, особенно в западных регионах.

Третий вариант — это усечённая или опрощенная форма от фамилий на -ский (например, Балонский или Балоновский), которые могли произойти от топонима Балонь или Балон. Такие фамилии встречаются в Польше и Беларуси, где слово «balon» в польском языке означает «шар» или «воздушный шар» — но в качестве прозвища это маловероятно, скорее как шуточное именование полного человека.

Фамилия Балон — редкая, нетипичная для центральной России, но встречается на юге, в Беларуси и в украинских областях. Её носители в XIX веке могли быть крестьянами или мещанами, а само прозвище, скорее всего, возникло в устной среде и закрепилось без изменений, минуя суффиксальное оформление. Унбегаун в своём словаре русских фамилий упоминает подобные «голые» основы как характерные для южнорусской и украинской традиции.