Фамилия Балунов — типичная русская фамилия, образованная по простой и распространённой модели: прозвище Балун плюс фамильный суффикс -ов. Суффикс указывает на принадлежность: Балунов буквально значит «сын Балуна» или «из семьи Балуна». Такая модель была самой массовой в центральной России и на севере, поэтому география фамилии широкая, но чаще всего она встречается в областях, где смешивались русские и белорусские говоры.

Основа фамилии — прозвище Балун. Самое правдоподобное объяснение ведёт к белорусскому диалектному глаголу «балувацца» — «шалить, озорничать, проказничать; позволять себе вольности в поведении; заниматься чем-либо не всерьёз». В этом случае Балун — баловник, весёлый, шаловливый ребёнок или взрослый, который не прочь пошутить и не слишком строг к себе. Фамилия, таким образом, прямо указывает на характер предка: прозвище давали не в осуждение, а скорее как бытовую характеристику живого и непоседливого человека.

Есть и другая версия, менее вероятная. Литовский глагол boluoti означает «белеть», и Балуном могли назвать человека со светлыми волосами или бледной кожей. Эта гипотеза слабее, потому что литовские корни в русских прозвищах встречаются реже, а глагол «балувацца» лежит на поверхности и хорошо объясняет значение без натяжек. К тому же в русских говорах есть слово «балун» именно в значении «шалун, проказник», что делает версию с характером основной.

Интересная деталь: фамилия Балунов не уникальна — у неё есть однокоренные «родственники»: Балуев, Балутин, Балушов. Все они образованы от разных форм того же корня (Балуй, Балута, Балуш). Но суффикс -ов у Балунова — самый стандартный и говорит о том, что фамилия оформилась в среде, где не использовали украинский суффикс -енко или белорусский -ич. Значит, предки носителя фамилии жили скорее в великорусских землях, хотя само прозвище могло прийти из пограничья с Белоруссией.

Социальный статус первых Балуновых определить сложно: прозвищные фамилии на -ов носили и крестьяне, и посадские люди, и мелкие служилые. Никакой узкой сословной привязки здесь нет. Ясно одно: фамилия не книжная, не искусственная, а живая, прозвищная — такие в России давали в быту и закрепляли за родом уже в XVI–XVII веках.