Фамилия Балюта происходит от прозвища, в основе которого лежит диалектный глагол «балить». В тверских говорах это означало «шутить, проказничать». Скорее всего, так называли человека веселого, озорного и бойкого нрава. Перенос имени на потомков закрепился через суффикс -а, который в русских фамилиях нередко оформлял прозвища в неизменной форме, без дополнительных патронимических суффиксов.

Существует и другая версия, но она менее правдоподобна. Согласно ей, прозвище связано с нарицательным «балта» — в татарских и оренбургских говорах так называют топор. Если принять эту гипотезу, предок с фамилией Балюта мог быть лесником, плотником или строителем. Однако связь с глаголом «балить» выглядит убедительнее: во-первых, основа «бал-» в значении «шутка, проказа» встречается во многих славянских языках, а во-вторых, фамилия органично вписывается в ряд русских прозвищных фамилий, образованных от глаголов (ср. Балута, Балясник).

Сама модель образования — от прозвища на -юта — встречается редко. Суффикс -ют- придавал слову оттенок ласкательности или принадлежности к определённому типу поведения. Таким образом, Балюта — это не просто «тот, кто балит», а скорее «любитель пошутить, балагур». В современных говорах слово почти не встречается, но в ономастике оно сохранило память о характере или занятии своего первого носителя.