Фамилия Балютин образована от прозвища Балюта. Словообразовательная модель проста: к основе Балюта прибавили типичный русский суффикс -ин, который указывает на принадлежность — «сын Балюты» или «человек из рода Балюты». Само прозвище Балюта неоднозначно, и у него есть как минимум два объяснения, связанных с разными диалектами.

Первая версия ведет к тверским говорам, где глагол «балить» означал «шутить, проказничать». В таком случае Балюта — это прозвище весельчака, озорника, балагура. Вторая версия отсылает к пермским говорам, где бытовало существительное «баля» — «овца». Если основа верна, то Балютой могли прозвать овцевода, пастуха или торговца скотом. То есть прозвище носило профессиональный оттенок.

Спор между этими версиями разрешить непросто: обе имеют диалектную почву и равноправны с лингвистической точки зрения. Однако стоит заметить, что фамилии от прозвищ, образованных от глагола «балить» (шутить), встречаются чаще, чем «овечьи» — например, Балакин, Балуев, Балюк. Это делает первую версию чуть более вероятной, хотя полностью исключать «пермский след» нельзя.

В любом случае, прозвище Балюта закрепилось за конкретным человеком как основное бытовое именование, а затем, при передаче по наследству, превратилось в фамилию Балютин. География фамилии не слишком широкая, но встречается она в центральных и северных областях России, что косвенно подтверждает связь с тверскими и пермскими говорами.