Фамилия Будакова образована от прозвища Будак. Оно ведет свое начало от нарицательного «буда» - «строение, постройка», «поташный завод, на котором из золы вываривали щелочную соль, использовавшуюся для получения стекла, приготовления мыла, в красильном и других производствах», «торговая площадь». Исходя из этого можно предположить, что родоначальник Будаковых мог быть строителем, рабочим на поташном заводе или торговцем. Будаковы — это боярский род, родоначальником которого, был Леонтий Будаков, оновавший Камышевскую слободу, ставшую городом Камышловом. Сын Леонтия - Мирон - до 1631 году был таможенным подьячим на Верхотурье. В 1631 году при воеводе князе Федоре Андреевиче Телятевском Мирон был поверстан в верхотурские дети боярские. Это было, несомненно, серьезное продвижение по службе. Таким образом, потомок человека, обладающего прозвищем Будак, со временем получил фамилию Будакова.