Фамилия Будаков образована от личного прозвища и относится к распространенному типу русских фамилий. Фамилия Будаков образована от прозвища Будак. Оно ведет свое начало от нарицательного «буда» - «строение, постройка», «поташный завод, на котором из золы вываривали щелочную соль, использовавшуюся для получения стекла, приготовления мыла, в красильном и других производствах», «торговая площадь». Таким образом, потомок человека, обладающего прозвищем Будак, со временем получил фамилию Будаков. О точном месте и времени возникновения фамилии Будаков в настоящее время говорить сложно, поскольку процесс формирования фамилий был достаточно длительным. Тем не менее, фамилия Будаков представляет собой замечательный памятник славянской письменности и культуры.