Фамилия Будалика образована от имени Будалик. Оно, предположительно, образовано от древнеперсидского нарицательного «бада» со значением «бог, господин» при помощи древнетюркского аффикса прилагательных –дык. Таким образом, именование Будалик можно трактовать как «от бога, господний». Вероятно, родители назвали именем Будалик долгожданного ребенка или первенца. Возможно также, что имя Будалик восходит к древнетюркскому существительному «буд», то есть «нога». Компонент -дык имеет то же значение, что и в первом случае. Суффикс –а указывает на то, что фамилия Будалика складывалась под славянским влиянием. Таким образом, потомок человека, которого звали Будалик, со временем получил фамилию Будалика.