Фамилия Булко напрямую связана со словом «булка» — в старину так называли не только пшеничный хлеб, пирог или калач, но и деревянную чурку на железном пруте, которой перемешивали расплавленное стекло. Эта двойственность значения сразу указывает на две возможные профессии предка: пекаря или стекловара. Прозвище Булко могли дать человеку по роду занятий — булочнику, торговцу хлебом, либо мастеру, работавшему со стеклом.

Вторая версия, не менее вероятная, — прозвище по внешности. Круглолицего, румяного или полного человека в народе могли в шутку назвать Булкой. Такие именования по сходству с предметом или едой были распространены в русской традиции: от них позже образовывались фамилии.

Словообразовательная модель проста: к основе «булк-» добавили типичный для украинских, белорусских и южнорусских говоров суффикс -о. Окончание -о в прозвищах и фамилиях (как в Булко, Ковалько, Шинкаренко) характерно для восточнославянского ареала, особенно для Украины. Фамилия Булко могла закрепиться без дополнительных суффиксов — напрямую от прозвища. В таком виде она бытует преимущественно на западе и юге России, а также в Беларуси.

Встречаются и однокоренные фамилии: Булка, Булкин, Булков. Но Булко стоит особняком — это не патроним, а скорее застывшее прозвище, которое передалось потомкам без изменений. Если предок был пекарем, фамилия сохранила память о его ремесле; если стекловаром — о редком, почти забытом значении слова.