Фамилия Дзугутовы ведет начало от осетинского (дигорского) прозвища Дзугут. В переводе с осетинского оно означает «еврей». Это сразу указывает на вероятную этническую принадлежность основателя рода — скорее всего, он происходил из горских евреев, издавна живших на Северном Кавказе.

Но возможна и другая версия. Прозвище Дзугут могли дать человеку, который не был евреем по крови, но долго жил среди евреев и перенял их обычаи и быт. В таком случае прозвище носило не этнический, а социально-бытовой характер — указывало на круг общения или образ жизни человека.

Фамилия образована по стандартной русской модели: к основе Дзугут добавился патронимический суффикс -ов, а окончание -ы обозначает принадлежность ко всему роду («чьи?» — Дзугутовы). Такая модель типична для фамилий, возникших у осетин и других народов Кавказа под русским влиянием в XIX–XX веках.

Интересно, что в осетинском языке слово «дзугут» — не оскорбительное, а скорее нейтральное обозначение этнической или религиозной группы. Это отличает фамилию от многих русских прозвищных фамилий с негативным оттенком. Горские евреи на Кавказе нередко получали такие «прозрачные» фамилии, которые прямо называли их происхождение, — это было обычной практикой в многонациональной среде.