Фамилия Елизоветов — один из ярких примеров того, как в русской ономастике «книжное», церковное имя превратилось в просторечную, а затем и в фамильную форму. В основе лежит крестильное женское имя Елизавета (др.-евр. Элишева — «Бог мой — клятва», «почитающая Бога»). Но напрямую от женского имени фамилии образовывались редко: обычно они возникали от отчества, данного по матери.

Ключевая особенность фамилии — её суффикс. Форма Елизоветов (с корнем «Елизовет-») возникла в народной, разговорной среде, где имя Елизавета произносили как «Елизовета» (с «о» во втором слоге, вместо «и»). Это так называемое «акающее» или просторечное произношение, закрепившееся в документах. Фамилии на -ов, образованные от женских имён, встречаются, но нечасто. В данном случае она означает «сын Елизоветы» или «из семьи Елизоветы». Скорее всего, мать семейства носила это имя, была уважаема или играла ключевую роль в хозяйстве (вдова, владелица двора), и детей записывали по ней.

Географически фамилия тяготеет к южнорусским и центральным областям, где аканье в речи было нормой. Встречается она нечасто, что косвенно подтверждает её локальное, а не общерусское происхождение. Однокоренные варианты (Елизаветин, Елисаветин) образовывались по другой модели — с суффиксом -ин, что грамматически правильнее для женской основы, но в крестьянском быту побеждала привычная форма на -ов.

Версия о происхождении от редкого мужского имени Елизовет (гипотетического) маловероятна: в святцах такого имени нет, а народная этимология её не подтверждает. Таким образом, Елизоветовы — потомки женщины, чьё имя в документах записали так, как слышали: через «о» и с «мужским» фамильным окончанием.