Фамилия Еловиковы образована от прозвища Еловик, и на её счёт есть как минимум две версии. Первая связывает прозвище с военным делом: словом «елов» в старину называли перьевой или иной значок на темени шлема. Если так, то предок был воином, носившим такой отличительный знак, — за это его и прозвали Еловиком. Вторая версия бытовая: Еловиком могли назвать человека, жившего в еловом лесу или рядом с ним. Оба объяснения укладываются в логику русских прозвищ, которые давали по внешнему признаку, занятию или месту жительства.

Суффикс -ов в фамилии указывает на принадлежность: Еловиков буквально значит «сын Еловика» или «из рода Еловика». Такая модель — самая распространённая в русских фамилиях, она закрепилась в XV–XVII веках, когда прозвища отца переходили к детям в форме притяжательного прилагательного.

Точное время и место появления фамилии Еловиковы установить сложно: прозвище Еловик не было редким, но и не попало в известные исторические документы как имя знатного человека. Скорее всего, фамилия возникла в среде крестьян или служилых людей, где прозвища были особенно устойчивы. Однокоренные фамилии — Елов, Еловкин, Ельников — встречаются чаще, но Еловиковы сохранили более редкую основу с суффиксом -ик, что делает фамилию узнаваемой среди прочих «лесных» и «воинских» прозвищ.