Фамилия Гермашева — женская форма, но её основа мужская, и образована она от имени или прозвища Гермаш. Чаще всего Гермаш — это просторечная, бытовая форма крестильного имени Герман. Само имя Герман латинского корня: germanus значит «единородный», «брат». В святцах почитается несколько святых с этим именем, в том числе Герман, архиепископ Казанский и Свияжский, которого в XVI веке рассматривали как кандидата на московский митрополичий престол. Модель образования типична для русских фамилий: к основе на шипящий (Гермаш) добавили суффикс -ев-, и получилась фамилия Гермашев, а от неё — Гермашева.

Однако есть и другая версия, которую ономасты не отбрасывают. Фамилия могла возникнуть не от имени, а от прозвища Гармаш — так на юге России и в Украине называли пушкаря (от «гармата» — пушка). В этом случае Гермашев — это фонетический вариант Гармашева, где «а» перешло в «е» под влиянием акающего произношения или письменной традиции. Обе версии имеют право на существование, и без точных записей о первом носителе выбрать одну сложно.

Среди известных носителей — художник Михаил Маркианович Гермашев (1867–1930). Его пейзаж «Снег выпал» в 1897 году получил первую премию Московского общества любителей художеств, и картину сразу приобрёл Павел Третьяков для своей галереи. Эта деталь показывает, что фамилия не была крестьянской или мещанской по происхождению: её носители встречались в разных сословиях, в том числе в образованной среде.