Фамилия Иневаткин напрямую связана с эрзянской культурой. В её основе лежит мужское имя Иневата, которое имело характерный суффикс субъективной оценки. Со временем имя превратилось в ласкательную форму Иневатка, и уже от неё по стандартной восточнославянской модели образовалась фамилия: «чей?» — Иневаткин, то есть «сын Иневатки».

Эрзянское имя Иневата — составное. Первая часть «ине» означает «великий», вторая — «ват» (берег, край). Имя буквально переводится как «Великий берег» или «Великий край». Скорее всего, оно носило охранительный или пожелательный смысл: родители давали такое имя, чтобы ребёнок был крепким, как берег, или чтобы его жизнь была широкой и надёжной.

Фамилия Иневаткин — редкая. Её география привязана к регионам расселения мордвы-эрзи: это прежде всего Нижегородская область, Мордовия, а также Пензенская и Самарская области. В документах XVII–XVIII веков нередко встречаются эрзянские имена, которые позже «обрусели» через патронимический суффикс -ин, как и в данном случае.

С точки зрения словообразования фамилия стоит в ряду других эрзянских по происхождению фамилий на -кин: Кечаткин, Пьянзин, Вечканов. Все они образованы от имён, которые в русской среде воспринимались как прозвища, но на деле были полноценными дохристианскими личными именами. Суффикс -ин здесь указывает на принадлежность, а не на уменьшительность — это стандартный способ русификации нерусских имён.

Встречается вариант написания Иневадкин, но он вторичен и связан с оглушением согласного в произношении. Основной, исторически верный вариант — через «т».