Фамилия Карабанько — классический пример украинской фамилии, образованной по патронимической модели с уменьшительным суффиксом. Её основа — прозвище Карабан, которое, в свою очередь, восходит к тюркскому слову «карабан» — «черный, смуглый» или «темноволосый». В тюркских языках «кара» означает «черный», а «бан» — суффикс, образующий прилагательные. Таким образом, Карабаном могли прозвать человека за смуглую кожу или темные волосы.

Суффикс «-ко» в фамилии Карабанько — характерный украинский патронимический формант, указывающий на происхождение от отца. Буквально Карабанько означает «сын Карабана» или «маленький Карабан». Такая модель словообразования была особенно распространена на Левобережной Украине и в Слобожанщине в XVII–XVIII веках, когда фиксировались казацкие реестры и метрические книги.

Вторая, менее распространенная версия связывает основу Карабан с названием ремесла или орудия труда. В южнорусских говорах «карабан» — это деревянный валик для разглаживания кожи или холста. В этом случае прозвище мог получить кожевник или сапожник. Однако эта гипотеза менее вероятна, поскольку тюркское происхождение слова более прозрачно и подтверждается массовостью подобных прозвищ в среде запорожского казачества, которое активно контактировало с тюркскими народами.

Географически фамилия Карабанько сконцентрирована в центральных и восточных областях Украины — Полтавской, Черкасской, Харьковской, а также встречается в южных регионах России, куда переселялись украинские крестьяне в XVIII–XIX веках. Сословно предки носителя фамилии чаще всего относились к казачеству или государственным крестьянам.