Фамилия Карагода — редкий случай, когда прозвище почти не изменилось, перейдя в наследственную фамилию без типичных суффиксов -ов или -ин. В основе лежит украинское или южнорусское слово «карагод» — так в курских, воронежских и харьковских говорах называли хоровод, толпу, а иногда и шумное сборище. Человек мог получить такое прозвище за любовь к гуляньям, за привычку ходить в центр веселья или, напротив, за то, что постоянно водил хороводы на праздниках. Есть и вторая, менее очевидная версия: в диалектах «карагодом» называли гурт скота или беспорядочную кучу предметов — тогда прозвище могло указывать на неаккуратного, нерадивого хозяина.

Модель образования бессуффиксная: фамилия просто застыла в форме именительного падежа единственного числа. Это характерно для украинской и южнорусской ономастики, где прозвища вроде Карагода, Скоробогач или Непийвода часто становились фамилиями без дополнительных окончаний. Встречаются и варианты с украинским суффиксом -енко — Карагоденко, а также с русским -ов — Карагодов, но сама форма Карагода сохраняет исходное звучание прозвища.

Географически фамилия привязана к югу России и востоку Украины, особенно к Слобожанщине. В переписях XIX века носители Карагоды встречаются среди государственных крестьян Харьковской и Курской губерний. Это были земледельцы, ремесленники, редко — казаки. Дворянского происхождения у фамилии нет, и в родословные книги она не входила.

Обратите внимание на ударение: в русском языке фамилию произносят с ударением на второй слог — Караго́да, хотя исходное слово «караго́д» тоже ударяется на последний слог. В украинском варианте ударение может смещаться на первый слог. При склонении фамилия ведёт себя как существительное женского рода, хотя относится к мужчинам: Иван Карагода, у Ивана Карагоды.