Фамилия Каракашиан — редкий для России случай армянской фамилии, которая не заканчивается на привычные -ян или -янц. Её основа восходит к прозвищу или родовому имени, а суффикс -иан (вариант -ян) указывает на происхождение от предка: буквально «из рода Каракаша» или «принадлежащий Каракашу».

Корень «Каракаш» — тюркского происхождения, от слов «кара» (чёрный) и «каш» (бровь). В тюркских языках «каракаш» — устойчивое прозвище для человека с густыми, чёрными или сросшимися бровями. Такие прозвища давали по внешности, и они легко переходили в фамилии у народов, живших в контакте с тюрками, — в том числе у армян Закавказья и Северного Кавказа.

Поскольку фамилия оканчивается на -иан, а не на -ов или -ев, её носители — почти наверняка армяне. В среде армянских фамилий тюркские основы встречаются часто: это след многовекового соседства и двуязычия в регионе. Например, известны фамилии Карапетян (от армянского имени) и Караханян (от тюркского титула) — здесь тот же механизм.

Географически фамилия Каракашиан могла закрепиться в областях исторической Западной Армении (ныне восток Турции) или в Нагорном Карабахе, где тюркские прозвища смешивались с армянским антропонимиконом. В Российской империи такие фамилии фиксировались у армянских переселенцев, особенно после русско-турецких войн XIX века.

Сословной привязки у Каракашиан нет: прозвище по внешности могли получить и крестьянин, и ремесленник, и купец. Единственное, что можно сказать с уверенностью: предок носителя фамилии выделялся чёрными бровями, и это запомнили окружающие настолько, что прозвище пережило несколько поколений.