Фамилия Каранчеева образована от имени или прозвища Каранчей. По самой распространённой и лингвистически обоснованной версии, в основе лежит тюркское слово «каранчи» (qarançı) — «караульный», «сторож». В татарском, башкирском и других тюркских языках это слово обозначало человека, который нёс сторожевую службу, охранял имущество или границы. Таким образом, первый носитель прозвища Каранчей, скорее всего, был сторожем или караульщиком.

Фамилия построена по продуктивной русской модели: к основе на -ей добавляется суффикс принадлежности -ев (вариант -ов после мягкого согласного), а окончание -а указывает на женскую форму. Мужской вариант — Каранчеев. Такая модель типична для русских фамилий, возникших в среде, где были сильны тюркские заимствования, особенно в Поволжье и на Урале.

Географически фамилия Каранчеева наиболее характерна для регионов с исторически смешанным русско-тюркским населением: Татарстан, Башкортостан, Оренбургская, Самарская, Челябинская области. Встречается она и среди мордвы (эрзи и мокши), у которой тоже были распространены тюркские по происхождению прозвища. В дореволюционных переписях носители фамилии часто числились государственными крестьянами или однодворцами — то есть людьми, которые не были крепостными и могли заниматься промыслами, в том числе и охраной.

Менее вероятная, но возможная версия связывает прозвище Каранчей с диалектным русским словом «каранчить» — «клянчить», «выпрашивать». Однако тюркская этимология выглядит убедительнее: она объясняет и редкую основу, и региональное распространение. В любом случае, фамилия Каранчеева — не случайный набор звуков, а отражение конкретного занятия или свойства человека, жившего несколько веков назад.