Фамилия Каравачева — женская форма фамилии Каравачев, и её происхождение напрямую связано с прозвищем или профессией предка. В основе лежит слово «каравай» (или «коровай») — круглый хлеб, праздничный каравай. Скорее всего, родоначальник фамилии был пекарем или хлебопёком, который выпекал караваи, либо получил прозвище Каравай за любовь к этому хлебу, за полноту или дородность (каравай — символ сытости и достатка).

Словообразовательная модель проста: к основе «каравай» добавили суффикс -ев- (в диалектах встречается и вариант Караваев). Суффикс -ев/-ов указывает на принадлежность: Каравачев — сын Каравая. Интересная деталь: в русских говорах слово «каравай» произносили по-разному — и с ударением на последний слог, и с ударением на второй. В фамилии Каравачев ударение обычно падает на второй слог (Карава́чев), что отличает её от более частой фамилии Карава́ев, хотя корень один.

Географически фамилия не привязана к какому-то одному региону — она встречается и на севере, и в центральной России, и на юге, что говорит о широком распространении прозвища. В документах XVI–XVII веков упоминаются крестьяне и посадские люди с прозвищем Каравай, например, в писцовых книгах Новгородской земли. Сословно носители фамилии могли быть как крестьянами, так и ремесленниками, но не дворянами — фамилия не входит в списки столбового дворянства.

Сравнение с однокоренными фамилиями (Караваев, Каравайкин, Каравайцев) показывает, что Каравачев — одна из форм, где суффикс -ев- прикреплён прямо к основе, без уменьшительных или иных суффиксов. Это делает фамилию более «прямой» по значению: предок был именно Караваем, а не, скажем, Каравайкой или Каравайцем.