Фамилия Казнодий — редкий пример, когда за основу взято не имя и не профессия, а внутреннее качество человека, да ещё и с диалектным оттенком. В её основе лежит слово «казна», которое пришло в русский язык из арабского (hazina — «сокровище»). Но ключ к разгадке не в казне как государственном учреждении, а в нарицательном существительном «казнодей». В словаре Владимира Даля зафиксировано, что в тверских говорах так называли человека трудолюбивого, рачительного, того, кто умеет наживать и сберегать добро.

Фамилия образована по редкой словообразовательной модели: к основе «казн-» добавлен суффикс «-одий». Это не типичный русский суффикс — он скорее характерен для украинских или польских фамилий (сравните с фамилиями на «-ий» вроде Шкодий или Вислодий). Можно предположить, что фамилия сложилась на западнорусских или украинских землях, где такие окончания встречаются чаще, чем в центральной России. Исходное прозвище Казнодей — человек, который «казна действует», то есть приумножает достаток, — со временем обросло фамильным суффиксом и превратилось в Казнодий.

Таким образом, фамилия не указывает на казначея или чиновника, имеющего дело с государственной казной. Она описывает личное качество: хозяина, который не транжирит, а копит и приумножает. В этом её отличие от однокоренных фамилий Казнов, Казнин, которые могли возникнуть от профессии. Встречается Казнодий редко, и в основном — в южных и западных областях бывшей Российской империи, что подтверждает версию о её «нестоличном» происхождении.